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分析了2019年8月22日的6只大黑马股票

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  • 2019-08-21 23:43
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由于投资者的努力,很难在股票中找到黑马股票。 一些组织选择了大量的精力和人力进行探索。 我们要做的是根据该机构披露的股票信息找出可能的黑马股票。
 
  大宝医药2019年半年报:业绩稳定增长,多产品线布局前景广阔
 
  类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司研究员:朱国光,刘伟日期:2019-08-21
 
  业绩概要:公司2019年上半年实现营业收入5.4亿元,同比增长54.3%; 净利润210万元,同比增长18.5%; 扣除非居所净回报1.9亿元,同比增长24.9%; 实现每股基本收益0.52元/股,同比增长17.4%。
 
  收入和销售费用受两票制影响,利润率稳步增长。 高价值医疗耗材“两票制”已在陕西省,山西省,安徽省,福建省和广东省部分省市试点推广。 公司整体收入大幅增长,2019年第二季度同比增长65.2%。 第一季度增长率为40.3%,进一步提升。 受“两票制”影响,公司的销售费用也大幅增加。 上半年销售费用1.6亿元,同比增长203.9%。 利润结束时,2019H1实现非净利润1.9亿元,同比增长24.9%。 受“两票制”影响较小,增长相对稳定。 其中,Q2扣除的非净利润为1.2亿元,同比增长27.7%。 本季度增长20.6%。
 
  创伤脊柱生长稳健,微创手术产品显着增长。 报告期内,公司产品线产品保持良好增长趋势:1)创伤产品2019H1实现营业收入3.5亿元,同比增长56.9%。 扣除“两票制”的影响后,预计将继续保持稳定的增长趋势; 脊柱产品2019H1的收入为1.1亿元,同比增长58%。 在扣除两票制的影响后,预计将继续保持稳定的增长趋势。  3)2019H1微创手术产品收入3945万元,同比增长104%,主要原因是新产品不断增长。 推出,快速音量。 截至2019年7月底,江苏和安徽省对一些高价值医疗耗材的采购进行了试点。 高价值医疗耗材的价格将降低。 高价值医疗耗材的市场集中度将降低。 进一步完善,公司作为骨科领域的领导者,丰富的产品线将有助于公司继续受益。
 
  继续加大研发投入,在多个领域实现长远发展。 该公司以骨科为基础,积极开展微创手术,神经外科,牙科和运动医学。 在现有核心技术平台的基础上,公司不断拓展和丰富其产品线,并开发和开发了一些骨科的常用适应症和原创产品。 升级,一些开发项目包括髋关节假体(高交联/复合涂层),髋关节假体(陶瓷/ HA涂层),锚固系统(PEEK),植入系统(蚀刻爆破),吸收界面螺钉等,丰富的产品 线路布局将为公司的长期发展奠定基础。
 
    盈利预测和投资建议。 据估计,2019  -  20121年归还母亲的净利润分别为4.7亿元,5.9亿元和7.4亿元,相当于34倍,27倍和22倍的估值,维持“买入”评级。
宝信软件:半年业绩超出预期,下游需求持续蓬勃发展
 
  类别:公司研究机构:国元证券股份有限公司研究员:宗建树日期:2019-08-21
 
  事件:
 
  公司发布2019年半年度报告.2019H1公司实现营业收入26.99亿元,同比增长11.86%; 实现净利润4.06亿元,同比增长37.28%; 扣除后净利润3.85亿元,同比增长46.57%; 净营业现金流量为4.94亿元,同比增长49.10%。
 
  评论:
 
  业绩增长超出预期,运营效率持续优化
 
  2019H1实现净利润4.06亿元,同比增长37.28%; 扣除非家庭后实现净利润3.85亿元,同比增长46.57%; 超出市场预期,业务:
 
  软件开发和工程实现收入17.44亿元,同比增长8.73%,毛利率增长4.01%至26.10%。 下游钢铁信息化继续保持高度繁荣。 由于智能和自动化业务的增长,2019H1增加了项目库存。 这导致库存增加39.42%至8.56亿元。 预计公司钢铁信息化业务的增长预计将在下半年进一步加速;
 
  服务外包实现营业收入8.89亿元,同比增长31.12%,毛利率下降1.96%至45.52%。 宝芝云架上的数量不断增加,有助于服务外包收入的快速增长。
 
  系统集成实现营业收入5900万元,同比增长-50.42%,毛利率增长5.19%至14.00%;
 
  2019H1的综合毛利率上升3.51%至32.42%,主要是由于高利润的IDC业务和钢铁信息化业务的增加; 期间费用率下降1.19%至14.36%,运营效率继续优化。
 
  继续加大产品研发力度,工业互联网正在稳步推进
 
  2019年上半年,公司继续推进智能工厂平台iPat,生态技术平台ePat和大数据平台的设计开发; 完成工业PaaS平台部署,开展工业APP开发和测试,努力构建智能工厂,智能运营,协同生态三层架构随着5G商用化的加速,未来工业互联网有望加速,其中 将进一步推动钢铁信息产业的繁荣。
 
  投资建议和盈利预测
 
  据估计,2019  -  20121年,公司股东在母公司的净利润分别为:8.84,11.70和13.26亿元,分别对应EPS:0.77,1.03和1.16元/股,相当于PE估值42  ,分别为32和28次。  。 考虑到公司的钢铁信息化和IDC行业的强大竞争优势,该公司获得了“买入”投资评级。
 
    风险警告
 
  5G应用开发低于预期,钢铁信息整合不如预期,宝武工业互联网推广不如预期,后续IDC项目进展低于预期。
 
  兴荣环境:业绩稳定,估值有提升空间
 
  类别:公司研究机构:中原证券股份有限公司研究员:唐俊南日期:2019-08-21
 
  事件:
 
  该公司发布了其19年半年度报告。 上半年,公司实现营业总收入21.4亿元,同比增长9.91%; 归属于上市公司股东的净利润为5.95亿元,同比增长12.01%。
 
  经营活动产生的现金流量净额为8.24亿元,同比增长10.60%; 加权平均净资产收益率为5.60%,同比上升0.24个百分点。
 
  评论:
 
  业绩增长符合预期。 作为成都的一家大型自来水公司,该公司上半年的业务扩张相对稳定。 其中,自来水销售营业收入9.42亿元,同比增长8.74%; 污水处理业务收入5.94亿元,同比增长7.78%; 排水管网工程业务收入2.92亿元,同比增长21.51%; 垃圾发电能源业务收入1.29亿元,同比增长27.57%。 收入增长主要受供水和排水增加以及生活垃圾焚烧发电项目产能利用率提高的影响。

区域供水龙头继续扩大供水和排水能力。  19世纪上半叶,公司自来水销量达到1.85亿吨,同比增长8.68%; 污水处理量为4.67亿吨,同比增长3.79%。
 
  公司的供水和污水处理量保持稳定增长趋势。 自来水价格和污水处理价格由政府严格控制,上半年基本稳定。 其中,公司第三,四,五,八级污水处理厂实施后,成都市主城区污水处理价格按第三期(2017-2019)1.63元/立方米计算。 上半年,公司积极整合成都的全球给排水资源,开辟周边省项目。 公司中标西南中央港口集团工业开发区第六期工业污水处理厂一期工程和沛县供水公司PPP项目。 截至6月19日,该公司在建和在建的供水能力为330万吨/日; 运营和在建污水处理规模超过300万吨/日。 该公司的供水和排水能力在西部处于领先地位。 近年来,在成都区域经济发展趋势和人才引进政策的支持下,17和18年成都人口净流入分别为1271万和285,300。 城市人口的净流入有利于扩大公司的供水和排水规模。 据估计,该公司过去19年的供水和排放将以低于10%的增长率来判断。
 
  生活垃圾焚烧发电项目产能利用率的提高导致收入稳步增长。 公司拥有四个生活垃圾焚烧发电厂,即万兴环保垃圾发电厂一期,二期,龙凤环保电厂和大林环保电厂。 目前,该公司正在建设中,拟建国内垃圾焚烧发电设计和加工能力为9300吨/日,实际运行电厂为万兴环保垃圾发电厂和龙凤环保电厂一期(总量3900吨)  / 天)。 该公司的龙凤环保电厂于18年底进入试运行阶段,并在19年内全面投产。
 
  上半年,公司生活垃圾焚烧产生1.85亿千瓦时,同比增长22.99%。
 
  主要受已经运营项目产能利用率上升的影响。 截至6月30日,万兴环保电厂二期工程进度为9.13%。 政府计划预计将于2019年底完成。大林环保电厂项目的进度为6.76%。 该计划预计将于2020年底完成。
 
  该公司的给排水业务和固体废物处理业务都具有实用性,现金流量是一个突出的特点。 上半年,公司实现商品和服务销售现金21.74亿元,营业收入比例达到102.86%。 从17日到19世纪中叶,公司经营活动产生的现金流量净额分别为16.57亿元,19.11亿元和8.24亿元,充分体现了其高回报特征。 国内经济面临较大的下行压力,经营活动产生的现金流量较大,有利于提升公司抵御风险的能力。 近年来,公司资本支出较大,现金分红比例约为20%。 如果后续公司花费其资本支出期,则它具有较高的股息支付潜力。
 
  维持公司的“增持”投资评级。 作为成都的水行业领导者,公司具有区域垄断特色,不断扩大周边供水和排水资源,扩大业务规模。 预计家庭垃圾焚烧发电项目的完成和产能利用率的提高将有助于提高业绩。 公司积极回购股票,为员工提供激励,有利于激发国有企业的活力。 据估计,该公司19年和20年全面摊薄后每股盈利将分别为0.38和0.44元。 根据19日8月19日每股4.62元的股票收盘价,PE为12.2倍和10.5倍。 目前,公司估值偏低,盈利预测相对稳定,公司维持“增持”投资评级。
 
  风险提示:供水和污水处理价格由政府严格控制,价格调整滞后; 水利工程的扩建在不同的地方很难。
分析了2019年8月22日的6只大黑马股票
浙江鼎力:北美市场的急剧下滑导致短期业绩压力,等待手臂式筹款项目达成生产。
 
  类别:公司研究机构:中银国际证券股份有限公司研究员:杨少辉日期:2019-08-21
 
  公司发布2019年半年度报告。报告期内,实现收入8.5亿元,同比增长8.1%,实现净利润2.6亿元,同比增长 同比增长26.8%,实现净利润2.3亿元,同比增长23.7%。
 
  支撑评级的关键点:北美业务的急剧下滑拖累了公司业绩并积极扩大其欧洲,亚洲和国内市场。
 
  2019H1的国内主营业务收入为4亿元,比上年增长35.2%,占比51.1%。 国内市场继续发力,增长符合预期。 海外主营业务收入3.8亿元,同比下降17.1%。 营业收入1.5亿元,同比增长47.2%,海外主营业务占38.8%。 欧洲市场开始发挥作用。 亚洲等1.1亿元,同比增长21.8%,占比28.3%,仍保持稳定增长。  1亿元,同比减少53.6%,占比32.9%。 北美市场收入的急剧下滑拖累了公司的整体表现,主要是因为公司继续加剧中美贸易摩擦,灵活调整市场战略,加大在欧洲和亚洲的投入力度 。 国内市场的发展降低了北美市场在海外市场的销售比例,并减少了对北美市场的依赖。
 
  加强精细化管理,稳步提升盈利能力。 上半年,公司的费用率为9.2%,同比下降0.8个百分点。 销售/管理研发/财务费用率为5.3%/ 5.9%/  -  2.1%,销售费用率和管理费用率(包括研发费用)基本相同。 财务费用率进一步下降,主要是由于利息收入增加以及汇兑损益的影响。  2019H1的整体毛利率为41.7%,同比增长3.1个百分点。 毛利率上升主要是由于产品结构和汇率因素导致18H1基数较低所致。 净利润率为30.7%,同比增长4.5个百分点。 该公司的费用得到了很好的控制和减少。 效率的提高是显而易见的。 此外,政府补贴等其他福利在上半年大幅增加至2547万,使公司的净利率创下历史新高。
 
  臂式产品的国内销售增长迅速,等待投资项目投产。  2019H1公司臂产品国内销售额7159.2万元,同比增长88.2%,占国内主营业务收入的17.8%,同比增长5.0%。 该公司与Magi合作开发的10种新臂产品已小规模生产,并得到客户的高度认可。 目前,国内市场武器的比例仍然很低。 随着行业的快速发展和施工方案的不断扩大,对臂产品的需求也在逐步增加。 目前,公司3200架武器筹款项目的主厂房已经完工,并将在公司全面生产后成为公司新的业绩增长点。
 
  估值基于公司半年度业绩,行业竞争加剧以及中美贸易战的持续影响。 我们下调了公司的盈利预测。 据估计,2019  -  2021年母亲的净利润为6.3 / 8.1 / 11.1亿,每股盈利将分别为1.81 / 1。  2.34 / 3.20元(原先预计为1.92 / 2.58 / 3.64元),对应PE分别为37.5 / 29.0 / 21.2倍,基于后续臂式新产品的预期反弹表现,维持买入评级。
 
  评级行业面临的主要风险加剧了竞争,中美贸易战愈演愈烈,新武器产品的推广不及预期。
 
  凯中股份:短期收入下滑表现承压,产品线扩张前景看好
 
  类别:公司研究机构:中银国际证券股份有限公司研究员:朱鹏日期:2019-08-21
 
  公司发布2019年中期报告,上半年实现营业总收入2.6亿元,同比下降10.6%;
 
  归属于上市公司股东的净利润为6亿元,同比下降24.6%; 每股收益为0.57元。
 
  其中,第二季度实现营业收入1.2亿元,同比下降13.2%; 归属于上市公司股东的净利润为2亿元,同比下降45.3%。 受汽车行业销售疲软的影响,上半年收入有所下降,但业绩仍然好于行业。 毛利率大幅下降,业绩略低于预期。 公司缓冲块等产品的市场份额不断增加,电控系统新产品进展顺利,发展前景广阔。
 
  受行业销售疲软的影响,我们下调了盈利预测。 该公司2019  -  2021年的每股收益预计分别为1.21元,1.57元和1.97元,维持买入评级。
支持评级的主要观点:上半年,收入略有下降,而毛利率的表现则承受压力。 上半年,国内乘用车产销量分别下降15.8%和14.0%。 因此,该公司的收入下降了10.6%,但其业绩仍然优于行业。 上半年毛利率为40.8%,同比下降4.3%,预计将受到销量下滑和产品降价的影响。 在费用方面,销售费用减少15.8%,主要原因是销售规模减少​​;
 
  行政开支增加7.1%,主要是由于员工开支增加所致; 研发费用增加8.6%,主要原因是减震新材料等研发投入增加; 财务费用增加7.7%,主要原因是汇兑收入减少; 该比率为16.0%,同期略微上升1.6个百分点。 毛利率下降,净利润下降24.6%,高于收入。 其中,第二季度收入下降13.2%,毛利率下降4.9个百分点,管理,研发和财务费用增加,政府补贴较去年同期减少,净利润下降45.3%  。 随着汽车销售逐渐回升,公司的收入预计将恢复增长,预计毛利率将趋于稳定。
 
  市场份额继续增加,客户继续扩大。 该公司上半年的收入下降幅度低于乘用车产量5.2个百分点。 预计缓冲区块等产品的市场份额将继续增加。 销售压力较低,预计公司将凭借其性价比提高其市场份额。 在减震部件方面,公司赢得了奥迪(德国),一汽大众,上汽大众,长安福特等多个项目,并取得了韩国项目的突破。 在轻量化踏板方面,除了上汽和吉利外,奇瑞和魏玛踏板产品已经批量供应,并获得了北汽新能源和江铃新能源等项目的订单。 市场份额继续增加,客户继续扩大,公司的发展前景充满希望。
 
  客户群很好,产品线扩展有望带来性能灵活性。 公司拥有广阔的市场基础,其客户群基本涵盖国内主流汽车公司。 该公司现有产品的自行车价值较低(自行车价值缓冲约40元,轻量踏板约50-200元)。 该产品线的扩展预计将显着增加市场空间,并为公司带来更大的性能灵活性。 公司的电子控制系统新产品开发工作进展顺利,未来的批量生产有望推动公司业绩增长。
 
  估值:我们下调盈利预测。 据估计,由于缓冲块和其他产品的市场份额,公司2019  -  2021年的每股收益分别为1.21元,1.57元和1.97元(原先预计为1.46元,1.91元和2.40元)。  。 因此,电子控制系统中的新产品有望带来更高的性能灵活性并维持买入评级。
 
  评级面临的主要风险:1)汽车销量持续下滑;  2)减震和踏板业务扩张不及预期。
 
  Desaixiwei:性能有望迎来改进,智能驾驶产品的生产是渐进的
 
  类别:公司研究机构:中银国际证券股份有限公司研究员:魏敏,朱鹏日期:2019-08-21
 
  汽车市场的低迷和研发投资的缺乏预计将在下半年得到改善。 在2019年上半年,汽车市场相对低迷。 根据中国汽车协会的数据,乘用车销售H1和Q2分别下降14.0%和14.3%。 部分公司支持模式的销售额迅速下降,导致收入下降20.6%,毛利率下降13.1%。  3.7,1.8个百分点。  3月,该公司完成了对德国先进天线公司ATB {B1}的00%股权的收购,并影响了并购代理费,这使得上半年和第二季的管理费分别增加了25.0%和39.2%, 并增加了智能驾驶的范围。 研发投入,H1和Q2研发费用分别增长23.3%和33.9%,四个费用率分别增加6.1和5.9个百分点,导致公司净利润大幅下降。 按月计算,第二季度收入下滑幅度缩小,毛利率增长2.7个百分点,归属于母公司的净利润增长34.8%,较上一季度有所改善。 随着下半年,汽车制造商进入全国六种型号“补充库存”并进入9月份的传统汽车销售旺季。 此外,预计下半年乘用车市场将逐步走强,公司的配套能力将逐步提升。 连续的提高。
 
  客户平稳扩张,预计大众汽车和丰田等新项目的订单将逐步增加。  2018年,公司赢得了一汽大众和上汽大众的新平台项目,订购了德国大众全球车型的新项目,并订购了吉利汽车智能驾驶辅助系统和车载信息娱乐系统等新项目。 在2019年上半年,该公司获得了丰田的平台新项目。 预计2020年将大规模生产,An Ford和DAF Automobile等新客户将能够顺利扩张,客户结构将进一步优化。 随着新项目的投产,公司的业绩预计将趋于稳定和反弹。
 
  智能驾驶和汽车网络项目正在进入大规模生产期,预计将成为新的增长点。 该公司的高清环绕系统已大规模生产,订单已迅速升级。 全自动停车系统已经批量生产,并已被指定为国内汽车制造商的下一代平台平台。 计划于2021年批量生产;  T-Box产品已经在多个国际和独立品牌型号都配备了批量生产;  V2X产品已被国际品牌汽车厂项目指定,计划于2020年量产; 获得一汽大众,奇瑞捷豹路虎,长安马自达等汽车网络平台订单,OTA和情景智能。 着陆的商业化逐步实现; 四屏互动智能驾驶产品即将在理想的ONE车型上大规模生产。 该公司成功收购德国先进天线公司ATBB,预计将加速该公司的下一代智能驾驶和汽车网络产品,并帮助扩大欧洲客户。 智能网络汽车有望成为新的国家战略支持产业。 该政策将有助于国内ADAS系统进入加速渗透期,该公司的前瞻性布局预计将大大受益。

汽车市场的估值下降,公司的业绩在短时间内承受压力,我们已经下调了盈利预测。 据估计,公司2019  -  2021年的每股收益分别为0.45元,0.60元和0.81元(原预测为0.83元,1.00元和1.26元)。  ),将评级下调至超重。 该公司是汽车电子行业的领先企业。 它在自动驾驶领域具有广阔的前景。 在下半年,随着汽车市场的复苏,公司的业绩有望得到改善。
 
  评级面临的主要风险:
 
  1)汽车市场销量低于预期;  2)自动驾驶产品的研发和批量生产进度低于预期。
 
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