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股票002385大北农今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润行情

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  • 2019-09-10 21:24
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近日,002385大北农披露业绩预告,公司预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为3119.75万元至4679.63万元,同比下降55%至70%。
 
业绩预告发布三天来,002385大北农股价从5.55元/股下跌到4.83元/股,跌幅为13%,总市值为204亿元。据了解,2019年2月以来,大北农股价快速上涨,至4月23日曾8.22元/股,创近三年新高。这也意味着,大北农股价已经较今年最高点暴跌41.2%。
  
根据历年年报,2016年至2018年,002385大北农营收分别为168亿元、187亿元、193亿元,净利润分别为8.8亿元、12.6亿元、5亿元。可见2018年净利润大幅下滑。2019年第一季度,大北农实现营收40.5亿元,同比下滑11.8%,净利亏损3884万元,同比下滑121%。
 
根据AI大数据监测,在MACD发出金叉信号前后,资金面给到了比较好的配合。最近5个交易日中,AI机构活跃度有6天站上了强势线,显示伴随着金叉的出现,机构资金对002385大北农产生了关注,那么这种关注是否具有持续性,有以下几点需要综合考量:
1、近段时间该股是否存在潜在未兑现的基本面利好;
2、日线级别的均线、KDJ以及其余指标的状况;
3、该股是否为庄股,金叉是否为人为造成……
从大北农的走势来看,金叉出现固然是好事,但个股能否持续走强,还是需要综合考量的。不过可以肯定的是,若是从资金面上打开了突破口,短线出现拉升乃至于进一步突破的可能性将会大大增加,这也就突出了通过AI大数据反对该股的机构活跃性进行监控的重要性。
 
 
 一、大北农为何停盘?

大北农(002385)11月25日晚间披露公告称,公司实际控制人、董事长邵根伙正在筹划有关公司的战略合作事项,可能涉及北京市国资下属某国有企业或关联公司受让其部分股份,可能涉及公司的控制权发生变动,公司股票自11月26日起停牌。

 

这份公告的内容很简单,解读一下:大北农的实际控制人邵根伙要转让自己持有的大北农股权,而且会转让出去很多,多到什么程度?多到可能董事长邵根伙先生可能失去控制权。换句话说,可能至少要退居第二大股东。

 

大北农是由邵根伙博士一手创办,并于2010年上市,并一度成为农牧行业市值最高的公司。截至今天,大北农股票每股3.58元,总市值只有143.41亿了。这么低的市值,如果说有2015年股市暴跌的原因,那么,同为上市公司的新希望今日股价是6.60元/每股,市值278.26亿。而上市之初,大北农的市值曾一度超越新希望,而现在则仅有新希望的一半了。

 

二、邵博士遇到了一个大坎

9月19日,大北农公告称,截至公告日,邵根伙共持有公司股份17.5亿股,占公司总股本的41.25%;该股东累计质押股份17.23亿股,占公司总股本的40.61%,占其所持公司股份的98.44%。大北农10月31日表示,实际控制人目前正积极采取措施筹集资金,资金来源有加速外部债权收回,自身持股分红、对部分资产处置变现、吸收外部战略投资人入股等筹款方式。

 

什么意思?邵博士个人持有的股份占到大北农的41.25%,是绝对的大股东。不过,手里的股票几乎全部都质押出去了。质押出去的占其所持公司股份的98.44%。现在股民不炒了,资本也不玩了。而曾经,很多证券公司和基金是热捧大北农的。过去,我很熟悉的一家证券公司资深人士,会经常向我咨询一些业内的信息,用来横向对比大北农的经营绩效。而这几年,再也不提大北农了。没有了资本玩家的力挺,大北农的市值肯定很难做上去。炒股、炒股,股价是炒上去的,没人炒,股价就很难高。

 

质押,就是拿股票做抵押贷款或融资。如果钱还不上,股份就是对方的了。如今,大北农停盘,邵博士可能要出让个人股份,甚至可能失去控制权。显然出让的股份不是一个小数目,小数目不至于会失去控制权。从内心来说,控制权对于中国企业家来说非常重要。外国人做企业是当猪来养,养肥了就卖,只要价格合算。就像普瑞纳,已经被转手卖了多次。而中国的企业家是当儿子来养,不到万不得已,绝对不会卖的。

 

出让,是主动寻找有钱的主儿;而质押还不起钱,是被动的被拿走。主动的好处是可以找一个不仅有钱,又能对大北农有帮助的主儿。从这一点来说,主动肯定要比被动更好。

 

不到万不得已,谁会愿意失去控制权?对于志存高远的邵博士来说,恐怕更是如此。但不这样做,这道坎又怎么过得去呢?

 

三、大北农曾经不差钱

不得不承认,邵博士是行业枭雄。上市只是成功的第一步,要做“世界最大的养猪服务企业”、“世界最大的水产养殖服务企业”(大北农水产)。

 

客观来说,纵观大北农发展的这几年,大北农因为其人海战略的失误,已经错失了一次饲料主业继续突破的黄金期。

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尽管毛利小幅下降,但是饲料产量仍旧蓬勃向上,这样的环境下,各大饲料企业提出的战略是一方面大量增加销售人员,另一方面加大赊销力度,都试图通过人员带动销量,增加利润。

 

 

 

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图3 不同饲料企业应收账款占总资产的占比

 

图3可以看出,2012年之后大北农的应收账款占总资产的占比明显提高。在2009-2011年达到4%左右,而2012年之后高达6%-12%(季节不同,第三季度最高)。

 

 

 

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图4 2010-2017年大北农业务人员数量

 

对于股票002385而言,一方面大幅增加销售人员,另一方面加大赊销,对其业绩究竟产生了怎样的影响?

 

 

 

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图5 几大饲料企业存货周转率对比

 

理论上,销售人员的增加,而且赊销力度更大,那么股票002385饲料的周转将更快。

 

但是在2014年,同样是1.6万的销售人员,股票大北农的存货周转率却没能继续好转,反而出现了下降。

 

 

 

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图6 几大饲料企业存货周转天数

 

庞大的销售队伍,非但没有带来业绩的持续增长,反而很大程度上拖累了大北农的净利润。

 

 

 

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图7 不同企业的三项费用

 

大北农的三费也是最高的。其他饲料企业大多在5%-10%,但是大北农却在15%-20%。

 

 

 

 

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图8 几大饲料企业销售净利率

 

在这样的背景下,股票大北农的销售净利率与其他企业相比并没有特别明显的优势。特别是2013年、2014年,股票002385大北农的销售净利率为历史上最低的两年。

 

最后再来看应收账款。赊销力度是加大了,但是回收难度和风险,也在逐步加剧。

 

 

 

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图9 几大企业应收账款周转天数

 

可以看出,对于大北农而言,其应收账款收转天数从2012年开始明显增加,一直到今年第三季度,周转天数已经高达31天。而其他的企业,比如赊销占比同样较大的海大,则在10-15天。

 

对于大北农来说,先是高举互联网转型大旗,到今天养猪大创业,其一直未停下向前探索的步伐。

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图10 2016-2017年前十大农牧企业投资养猪对比

 

2016-2017年,大北农规划投资养猪业务200多亿。不同于只说不练的企业,002385大北农是真刀真枪在干。

  

 

 

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图11 股票002385大北农经营、投资、筹资现金流

 

 

 

 

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图12 2006-2017年9月30日大北农偿还债务及借款现金

 

可以看出2016年大北农融资力度最大,达到历史最高的130亿。而这部分资金,则大部分用于生猪产业的扩张。但同时也可以看出,大北农偿债的能力依旧很强。

 

 

 

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图13 2010-2017年大北农饲料总量、猪料增长

四、看看网友怎么评论

网友:大北农集团,有没有问题?现在还在正常赢利,前三季度,赢利超过4亿。在国内,做农牧企业的,应该也在前列了。邵博士有没有问题?在大北农干过的,学过大北农文化的人都知道,大北农有一个伟大农业梦,邵博士有一个情怀叫“报国兴农”。坦率地讲,股票大北农上市后,当时国内最赚钱的行业是什么?房地产业,为什么邵博士不进入地产业?那早就赚得杯满钵满了。想想吧,中国乳业是什么状态,为什么邵博士要做生态奶,有机奶。邵博士其实没有明白,国人呼吁食品安全,只是嘴上喊喊而已,让我买单,少来。邵博士一头扎进了乳业这潭浑水,只为自己一个报国兴农的梦想。试问:有梦想,有情怀,能和员工和创业伙伴分享的企业家,中国有几人?2014年,养猪低谷的时侯,邵博士帮助了多少的养猪企业家走出困境,迎得了光明!现在,博士遇到了困难,尽管几天就会出结果,但我仍然相信,困难是暂时的,邵博士一定会带领大北农浴火重生!!!

网友:邵根伙,农牧行业最高调者,没有之一。钱花不完的经营表像,在其巅峰时期甚至成了一种营销噱头,可惜,其团队之困顿之盲从之癫狂之离乱竟没有让邵先生警醒,其时,他个人缺乏一个企业家必要的谨慎与安全意识(这一点,同为农牧行业的东方希望刘永行先生的经营方略是值得学习的)。其核心高管成员应更缺乏对老板泼冷水的勇气。一切结果都可以看似毫无联系,但其实都充满千丝万缕的因果关联。只能说:谁都不易,且行且珍惜。

网友:没有翻不过的山,没有过不了的坎。不管最终结果如何,劭根伙报国兴农的情怀值得敬仰和那些信口雌黄的小辈们去学习。想一想,一个52岁的老人,他差钱吗?不差!他差名吗?不差!他为何要扎进牛奶,就是为了让普通老百姓都能喝上一杯纯净的健康的牛奶。他用他的行动在诠释着报国兴农的使命。用一个老迈之躯在披荊斩棘!阔步前行!相信邵博士一定能力挽狂澜,渡过难关!

网友:股票002385集团是一个有使命感的民族企业,邵博士是一个有情怀,有骨气的企业家,是企业就会有问题存在,我们应该看它的主流是什么,如果单独为赚钱,邵博士在上市之后完全可以转行到地产,当时正式房地产行业的黄金期。虽然现在股票大北农暂时遇到了困难,我身为公司的一名普通的员工,我依然坚信集团的策略个方向是正确的,是符合未来国家发展需要的,只不过是遇到了传统的农牧行业转型的多事之秋,股票002385大北农加油!!!邵博士加油!!!

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