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一只股票值不值得买,就看这几个指标

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  • 2019-09-04 21:04
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一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

上市公司数量众多,盈利能力各不相同。相比于完全没想法的小白,更多时间,我们是同时有几只股票备选,不确定它们是否值得买,不知该如何取舍。

 

 

亦如一千个读者心中有一千个哈姆雷特,在每一个股民心中,可能都不止有一个选股方法。

 

谁都没办法单一去评估这些方法的好坏,但选股最重要的还是多方面评估公司数据,鉴别财报是否作假,找出基本面更好的那一个。

 

让我们先来了解评估股票优劣的基本指标,后文有介绍快速对比多个公司财报数据的方法,让投资者省时省力做出高收益投资决策。。

 

ROE 

一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

巴菲特投资时最看重的指标,它是净资产回报率也叫股东报酬率,指的是 相对于股东出的钱,可以获得多少的报酬率 。


这个指标当然是越高越好,因为我们投资一家公司,就是以股东的立场进行投资,所以选股第一步,就是要判断:

 

ROE > 15% ,可以往下考虑;

ROE < 7% ,直接放弃 。

  一只股票值不值得买,就看这几个指标    

净利率 与 毛利率 

一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

一、净利率的是净收入除以收入,数值越高越好。

 

虽然净收益和每股收益(EPS)是衡量公司盈利能力和价值的最广泛使用的参数,但它是最不可靠的。


原因在于,通过调整折旧、损耗、非机动化和非经常性项目等任何数字,都可以很容易地操纵所报告的收益。

 

所以这一步我们对它的判断标准是:净利率(纯益率),至少要大于 2% 才值得投资。 

 

二、毛利率是公司销售毛利占营业收入的百分比,它反映生意本身的好坏,数值越高生意越好。

 

毛利率还需要 5 年一起看,它的一致性比较关键。因为毛利率够高,就会有很多竞争者前来,因此要观察这家公司是否能连续 5 年都能维持高毛利。

 

如果一家公司失去了竞争优势,它的毛利率通常在销售下降之前就会下降。密切观察毛利率和营业利润率有助于避免价值陷阱情况。

 

 

 营业利润率 与 总资产周转率 

一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

一、营业利润率是营业利润与营业收入的百分比,它反映一家公司赚钱的真本事,数值越高越好。

 

它是衡量企业经营效率的指标,营业利润率越高,说明企业的经营获利能力越强。

 

 

二、总资产周转率是营业收入与平均总资产的比值,它反映了当年总共做了几轮生意。

 

总资产周转率就像是餐厅的翻桌率,当然是越多越好。

 

一般公司的总资产周转率(翻桌率)都会大于 1,流通业或快时尚的行业类型公司的总资产周转率通常会大于 2。

 

一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

 

 流动资产 与 非流动资产 

一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

一、流动资产占总资产的百分比,反映了公司的轻资产比例(比较容易折现的资产)。

 

一家公司最重要的流动资产,主要有三个:现金与约当现金、应收帐款和存货,是企业资产中必不可少的组成部分。

 

「流动」一词可以理解为「预计在12个月内实现,或在正常营业周期内出售或消耗」。

 

 

二、非流动资产占总资产的百分比,反映了公司的重资产比例(比较难以折现的资产)。

 

非流动资产,主要包括长期股权投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用、在建工程、工程物资、研发支出等在一年无法完成兑现的资产。

 

 

 存货周转率  与 存货周转天数

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一、存货周转率是营业成本与存货总额的百分比。它反映了存货当年帮公司做了几轮生意,越多越好。


存货周转率会显示出每单位存货能赚得多少利润、公司的最终存货管理效率如何。

 

二、存货周转天数是指企业从取得存货开始,至消耗、销售为止所经历的天数。它反映了存货在库天数,其值越小越好,越小代表产品越畅销。

 

这个比率需要和公司历史上的数据及同行业其他公司对比后才能判断优劣。

 

 

 应收款项周转天数 与  完整生意周期 

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一、应收款项周转天数是用来衡量公司需要多长时间收回应收账款,属于公司经营能力分析的范畴。

 

应收款项周转天数越短,说明流动资金使用效率越好;账期越短则回款越快,企业经营压力越小。

 

二、完整生意周期反映了一轮完整生意需要经历的天数(从进货到收款)。

 

如果一家公司做生意的周期小于 35 天,那这家公司的经营能力是相当出色的。

 

而如果一个公司做生意完整周期超过 200 天,则需要验证以下两方面:手上一定要有现金、毛利率一定要高。

 

 

一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

 

 现金与约当现金 

一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

约当现金是流动性非常高的短期投资,即「容易转换成定额现金,且价值变动风险极低的资产」。

 

“现金与约当现金”占总资产的百分比,反映了公司可支配自由现金比例(「现金流断裂」指的就是这个数值过小)

 

现金和约当现金占总资产比率这个指标最好 > 10%。如果是烧钱行业,即总资产周转率25%,至少也要介于10%~25%。如果同时符合"总资产周转率 < 1 且现金占总资产比率 < 10%",那么就要看平均收现天数要小于15天(说明公司是收现金交易的行业)。

 

 

 应收款项  与 存货 

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应收款项占总资产比率和存货占总资产比率,是财务报表造假的重灾区。

 

一、如果应收款项占总资产比率太大,则说明公司的收款能力不佳,或者财务报表有水分。

 

二、存货占总资产比率,如果太大则说明库存可能太多,货物积压卖不动;或者财务报表有水分,是财务报表造假的重灾区。

 

存货控制是企业经营管理的重要组成部分。如果一家公司没有足够的存货,它可能无法满足客户要求的交货时间;如果存货过多,则持有存货的成本可能会很高。

 

 

 权益乘数 与  股东权益 

一只股票值不值得买,就看这几个指标

 

一、权益乘数又称股本乘数,是指资产总额相当于股东权益的倍数,表示企业的负债程度。 

 

该乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比重越小,企业负债程度越高。企业财务风险就越大,偿还长期债务的能力就越弱。

 

 

权益乘数比率一般在 2 倍杠杆以内 较为合适。

 

二、股东权益比率与资产负债率之和等于1,这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况。


股东权益比率越大,资产负债比率就越小,企业财务风险就越小,偿还长期债务的能力就越强。


对上市公司来说,股东权益比率一般应在 30%~60% 较为合适,达到50%上下为好。

 

 

快速对比多个公司的财报指标

 

 

通过以上财报指标,可以让投资者快速对比公司,了解公司优劣。可是需要对比的指标数量很多,多个公司对比起来十分麻烦……

 

 

【财报说】拥有 行业对比 功能,提供了多公司的横向对比功能,帮助用户快速了解公司优劣。

 

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用户可以输入公司名称/股票代码,分析比较不同公司的关键指标,快速比较不同公司之间的好坏。

 

并可以跨越不同股票市场(中国、美国、香港、台湾)比较同行业不同企业之经营优异。

 

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