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止损位是什么意思?止损位怎么计算的?

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  • 2019-12-20 17:27
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止损位是什么意思?止损位怎么计算的?

止损位是什么意思?

 

凡是稍微接触过一点股票,基本都知道投资人喜欢设定一个止损位,要么是亏损8%~30%不等就坚决卖出,要么就是从最高点算下跌百分之若干,其目的是为了保证本金安全或保持胜利果实。

 

如果你初始投入全部是现金,而到你彻底投资结束的时候全部是现金,把你的操作按照赚钱和亏钱逐一统计,设你的初始资本是1,盈利卖出的收益率是X%, 止损卖出时的亏损是-Y%,(为简化模型,只考虑Y是亏损的情况),那么你的最终资本就是

 

止损位是什么意思?止损位怎么计算的?

根据以上公式可知,单次的亏损比例(Y%) 是没有意义的,本金的安全性取决于m个Y连乘之后的结果,把Y设定的越小似乎越可以减少损失,但是根据常识我们知道,如果你把Y设定的很小,例如只有2%的时候,你将面临着没完没了的止损平仓,换句话说就是以上公式中的m会增大,所以你最终的目的是追求:Y1Y2Y....Ym( m=f(Y) )的最小值, 根据常识还知道,如果把Y设定的小的时候,你也会降低盈利X的次数n, 所以设定止损位Y的目的是使得总资本 C 最大,对以上公式对Y求导能得到答案,但是在你求导之前,必须找出: n=f(Y) 和 m=f(Y) 两个函数,现实中这个答案基本无法获得。

 

以上是把整体当作一个事物来考虑的结果,我们也可以用单次的期望收益来考虑这个问题。

为简化问题,我们假设你买入的股票必然触发X%或-Y%, 不存在一只股票在1+X%和1-Y%之间永远波动的情况,则先触发X的概率是P(X), 先触发-Y的概率等于 1-P(X),设本金等于1,那么单次操作的期望收益L等于:

止损位怎么计算的?

L=P(X)X%+(1-P(X))(-Y%)

 

我们再简化模型到期望收益L=0,则上式变为:

 

P(X)X%+(1-P(X))(-Y%)=0 化简后得到:

P(X)=Y%/(X%+Y%)

 

根据以上公式我们来演算一下,假设某投资家设定的止盈X=20%, 止损Y=5%,计算可知P(X)=5%/(5%+20%)=20%, 也就是说用这个策略在一场期望收益为0的投资活动中,该投资家约有20%的机会赚钱退出,会有80%的机会止损亏钱。

 

如果我们假设P(X)=50%的话,那么:

P(X)=0.5=Y%/(X%+Y%) 化简可得:X=Y 也就是如果止盈止损设定的一样的值的时候,输赢的概率将是对等的,对于一个期望收益为0的活动,这是非常容易理解的。

 

如果我们设Y=0,则P(X)=0/(0+X%)=0, 将P(X)=0带入L=P(X)X%+(1-P(X))(-Y%)得到L=0

 

 

为计算Y的最优值,重新整理以上公式:

 

L=P(X)X%+(1-P(X))(-Y%)

L=P(X)X%-Y%+P(X)Y%

L=P(X)(X%+Y%)-Y%

如果以Y出现的概率带入,则公式最终结果是:L=X%-P(Y)(X%+Y%)

对照两个公式如下:

 

L=P(X)(X%+Y%)-Y% =X%-P(Y)(X%+Y%)

 

根据经验,我们知道,P(X)与X正相关(如果把止盈的比例设的很高,例如180%,那么触发的概率将降低),P(X)与Y负相关,所以关于最优Y的设置,就是以Y为变量对单次期望收益率L求最大值,根据公式得知,Y本身对于L的影响是线性的,越小越好,问题的关键点在于 P(X)或P(Y)和Y的函数关系( P(X)=1-P(Y))

 

根据上述公式的最右边,P(Y)与L负相关,而根据经验我们知道P(Y)与Y正相关(Y设置的越小,例如2%,则触发止损将越频繁)

 

本节结论:止损位设置的目的与保证本金关系不大,与期望收益最大化有关,止损位的设定的关键考虑要素不是Y的大小,是与Y存在函数关系的P(X)

 

(待续)


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